Эфириум в начале нового суперцикла: повторит ли ETH путь биткоина 2017 года?

Ethereum снова в центре внимания: ряд аналитиков, включая Тома Ли из Fundstrat, видят в текущем цикле знакомые черты легендарного роста биткоина в 2017 году. Тогда рынок проходил через жёсткие просадки и скепсис, но в итоге BTC вырос более чем в 100 раз. Сейчас многие считают, что ETH может пройти похожий путь — при условии, что инвесторы выдержат волатильность и не поддадутся панике.

В этой статье разберём исторические параллели с биткоином, поведение «китов», ончейн-данные по Ethereum, техническую картину рынка и стратегии, которые помогают пережить фазы высокой неопределённости. Материал рассчитан на внимательного инвестора: без хайпа, но с фокусом на риск-менеджменте и долгосрочном подходе.

Параллели между Ethereum и биткоином 2017 года

Том Ли, основатель исследовательской компании Fundstrat, напоминает: его команда впервые рекомендовала биткоин в 2017 году, когда BTC стоил около $1 000. В течение цикла цена не раз падала на 60–75%, а на рынке царили сомнения. Тем не менее, после этих болезненных коррекций биткоин в итоге вырос более чем в 100 раз — Ли называет это «суперциклом».

Сегодня он видит похожие условия для Ethereum. Эфириум пережил примерно 35% падения от района $4 946, и многие трейдеры воспринимают это как окончание бычьего рынка. Однако, по логике Ли, подобные фазы могут быть частью более широкого периода накопления, когда сильные руки постепенно выкупают монеты у тех, кто не готов выдерживать высокую волатильность.

На ранних стадиях бычьих рынков всегда присутствуют сомнения: новости выглядят противоречиво, индикаторы дают смешанные сигналы, а эмоции заставляют фиксировать убытки в самый неудобный момент. История биткоина показывает, что именно те, кто выдерживает такой стресс, часто становятся главными бенефициарами суперцикла.

Чтобы увидеть картину целиком, полезно смотреть не только на цену ETH, но и на фундаментальные факторы: спрос со стороны долгосрочных держателей, структуру сети и поведение крупных игроков. Здесь на сцену выходят ончейн-данные и статистика по крупным кошелькам.

Аккумуляция ETH и поведение «китов» в 2025 году

По данным аналитиков CryptoQuant, Ethereum сейчас торгуется немного выше средней цены долгосрочных держателей. Это важный сигнал: исторически такие зоны нередко совпадали с фазами преобладания накопления над ликвидацией, когда те, кто верит в актив на годы вперёд, используют просадки, чтобы увеличить позицию.

В 2025 году долгосрочные держатели постепенно наращивают запасы ETH. Около 17 миллионов ETH переместились в кошельки, которые классифицируются как «hoarding wallets» — адреса, где монеты хранятся на длительном горизонте без активных перемещений. Общий объём ETH в таких кошельках вырос до 27 миллионов монет — почти в три раза больше, чем в начале года.

Особенно показательно поведение «китов» — крупных участников рынка. По отчётам, кошельки с балансом от 10 000 до 100 000 ETH с апреля добавили около 7,6 миллиона ETH, что соответствует росту примерно на 52%. Мелкие держатели, напротив, сокращают свои позиции, фиксируя убытки или переходя в стейблкоины.

Исторически такие дисбалансы — когда крупные инвесторы наращивают позиции, пока розничный спрос снижается — нередко становились предвестниками разворотов и последующих ралли. Это не гарантия будущего роста, но важный кусок мозаики: «умные деньги» обычно не добавляют риск в середине затяжного медвежьего тренда без видения долгосрочного потенциала.

Отдельно выделяют уровни около $2 900: многие аналитики рассматривают такие снижения как удобные точки входа для долгосрочных стратегий. В этой логике текущая слабость рынка — не конец истории Ethereum, а возможность для тех, кто готов держать актив дольше краткосрочных колебаний.

Ончейн-данные и активность сети Ethereum

Привлекательность Ethereum определяется не только ценой, но и его ролью в экосистеме DeFi, NFT и приложений Web3. На этом фоне особенно интересно поведение самой сети. В последние месяцы активность в основной сети Ethereum снизилась, а средняя комиссия за газ падала до уровней около 0,067 Gwei.

Снижение комиссий и загрузки сети можно трактовать по-разному. На первый взгляд это выглядит как ослабление интереса и падение активности пользователей. Однако контекст меняется после Dencun-апдейта 2024 года, который резко снизил стоимость транзакций — особенно в решениях второго уровня (L2). Для L2-сетей снижение расходов оценивается почти в 99% по сравнению с прежними значениями.

На практике это означает, что часть активности «переехала» с основной сети на L2-решения: пользователи DeFi, игровые проекты и NFT-платформы всё чаще выбирают более дешёвые и быстрые слои поверх Ethereum. В итоге базовый слой выглядит более «тихим», но экосистема в целом продолжает развиваться.

Для инвестора это важный момент: оценивать Ethereum только по загрузке основной сети уже недостаточно. Нужно учитывать общий объём активностей в таких экосистемах, как Arbitrum, Optimism, Base и других L2-решениях, которые опираются на безопасность и ликвидность Ethereum.

Текущая рыночная картина и ключевые уровни ETH

С технической точки зрения Ethereum сейчас торгуется в зоне повышенной неопределённости. Цена держится около $3 195, показывая дневное снижение примерно на 1,15%. При этом дневной объём торгов вырос почти на 88%, что часто интерпретируют как фазу «сжатия» рынка: диапазон цен сужается, а ликвидность растёт — нередко это предшествует сильному движению в одну из сторон.

На данный момент ETH остаётся ниже ряда скользящих средних. 30-дневная SMA проходит примерно в районе $3 664, и пока цена располагается ниже этого уровня, краткосрочная структура выглядит слабой. Индекс относительной силы (RSI14) находится около отметки 32,89 — это зона, близкая к перепроданности, где в прошлых циклах нередко начинались развороты или хотя бы технические отскоки.

Индикатор MACD при этом продолжает показывать медвежий импульс, указывая на преобладание продаж в краткосрочном горизонте. Для среднесрочного инвестора это не обязательно сигнал паники, но напоминание о том, что рынок всё ещё может обновить локальные минимумы до начала устойчивого роста.

Трейдеры внимательно следят за поддержкой в районе $3 200. Устойчивая торговля ниже этого уровня будет рассматриваться как риск углубления коррекции. При этом многие обращают внимание и на ключевые уровни коррекции по Фибоначчи, среди которых выделяют 78,6%-уровень около $3 273 как потенциальную область разворота при формировании нового импульса.

С другой стороны, закрепление выше $3 400 часто называют ориентиром возможного завершения текущего нисходящего движения. Прорыв и удержание этого уровня могут открыть дорогу к восстановлению и перезапуску восходящего тренда, особенно если его поддержат растущие объёмы и улучшение настроений на рынке.

Пошаговая стратегия для долгосрочного инвестора в Ethereum

Если допустить, что Ethereum действительно может войти в фазу суперцикла, ключевой вопрос для инвестора звучит так: как действовать, чтобы использовать возможности роста, не игнорируя риски? Ниже — ориентировочный пошаговый подход, который помогает структурировать решения.

Шаг 1: Определите горизонт и цель инвестиций

Первым делом важно честно ответить себе: вы рассматриваете ETH как спекуляцию на несколько недель или как долгосрочный актив на годы? Концепция суперцикла — это именно про второй вариант. Цели (сохранение капитала, рост, защита от инфляции, участие в экосистеме Web3) будут определять размер позиции и допустимые риски.

Шаг 2: Изучите историю биткоина 2017 года

История BTC в 2017 году — это череда впечатляющих ростов и болезненных падений на 60–75%. Изучите графики, новости и настроения того периода: это поможет психологически подготовиться к волатильности, которую описывает Том Ли, и избежать ошибки «продать на дне, когда страшнее всего».

Шаг 3: Следите за ончейн-метриками и поведением «китов»

Данные о том, что долгосрочные держатели наращивают позиции, а крупные кошельки добавляют миллионы ETH, дают контекст, которого нет в обычном ценовом графике. Отслеживайте динамику долгосрочных кошельков, обменных балансов и транзакций крупных адресов — это помогает понять, кто сейчас доминирует: спекулянты или инвесторы с длинным горизонтом.

Шаг 4: Работайте с уровнями, а не с эмоциями

Заранее определите для себя ключевые зоны: условные «интересные покупки» (например, при походе к $2 900), области возможного разворота (район $3 273 по Фибоначчи) и диапазоны фиксации части прибыли при росте. Работа по заранее продуманному плану снижает влияние эмоций и позволяет воспринимать сильные колебания как часть стратегии, а не как катастрофу.

Шаг 5: Используйте усреднение и частичный вход

Вместо того чтобы пытаться поймать идеальное дно или вершину, разумнее разбить вход на несколько частей. Например, можно распределить покупки по уровням, привязываясь к технике, ончейн-сигналам или календарю. Такой подход особенно удобен в фазах, похожих на текущую: высокая волатильность сочетается с общим трендом накопления крупными игроками.

Шаг 6: Планируйте работу со стейблкоинами

Многие инвесторы используют связку ETH + стейблкоины (например, USDT) для управления риском и ликвидностью. В фазах неопределённости часть позиции можно держать в стейблкоинах, а в периоды коррекции переводить их в ETH по более привлекательным уровням.

Шаг 7: Учитывайте развитие L2 и экосистемы

Успех Ethereum как платформы — это не только рост цены ETH, но и расширение экосистемы: DeFi-протоколы, NFT-маркетплейсы, игровые и социальных проекты, работающие в L2-сетях. При оценке долгосрочного потенциала имеет смысл следить за ключевыми метриками: объёмом заблокированной ликвидности (TVL), активностью пользователей и развитием инфраструктуры.

Риски, безопасность и типичные ошибки

Даже если сценарий суперцикла реализуется, это не отменяет рисков. Рынок криптовалют остаётся крайне волатильным, а прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Ошибки в управлении риском могут привести к потерям даже на растущем рынке.

К типичным ошибкам относятся:

• Покупка на максимуме под влиянием FOMO, а затем паническая продажа на первом крупном откате.
• Использование чрезмерного кредитного плеча: маржинальная торговля делает любую коррекцию опасной.
• Игнорирование базовой безопасности: хранение крупных сумм на биржах, отсутствие резервных копий seed-фраз, использование ненадёжных кошельков.
• Слепое следование чужим сигналам без понимания логики стратегии и горизонта инвестиций.

Особое внимание стоит уделять выбору инфраструктуры. Для долгосрочного хранения ETH многие предпочитают некастодиальные кошельки и аппаратные решения. Для активной работы с DeFi важно тщательно проверять протоколы, читать аудит смарт-контрактов и обращать внимание на репутацию команды.

Полезно также периодически пересматривать свою инвестиционную гипотезу: если фундаментальные предпосылки меняются (например, Ethereum теряет долю рынка в пользу конкурентов или резко ухудшается регуляторная среда), стратегию имеет смысл корректировать, а не держать позицию «по инерции».

FAQ по возможному суперциклу Ethereum

Выводы: что дальше может ждать Ethereum

Ethereum действительно может находиться в начале крупной фазы, напоминающей суперцикл биткоина образца 2017 года. На это указывают несколько факторов: исторические параллели, на которые указывает Том Ли, активная аккумуляция со стороны долгосрочных держателей и «китов», а также фундаментальное развитие экосистемы после Dencun-апдейта и роста L2-решений.

При этом текущая картинка далека от однозначно бычьей: цена остаётся под давлением, технические индикаторы показывают смешанные сигналы, а краткосрочные движения могут быть резкими и непредсказуемыми. Именно поэтому ключевой навык инвестора в такой фазе — терпение и умение действовать по плану, а не под влиянием страха или эйфории.

Если Ethereum действительно войдёт в устойчивый восходящий цикл, наибольшую выгоду традиционно получают те, кто использует периоды слабости рынка для аккуратного наращивания позиций, уделяя внимание рискам и фундаментальному развитию сети. Изучение истории суперцикла биткоина помогает лучше понять, что может ждать ETH — но не отменяет необходимости делать собственный анализ и трезво оценивать свою толерантность к риску.

Дисклеймер: данный материал подготовлен исключительно в информационных и образовательных целях и не является финансовой, инвестиционной или юридической рекомендацией. Любые решения, связанные с покупкой, продажей или хранением криптовалют и других цифровых активов, вы принимаете самостоятельно и на свой риск.